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TPU: 开年第一季度先抑后扬 跌宕起伏 后市能否维稳

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    2022 年一季度 TPU 行情呈现先涨后跌的态势,主要因为原料价格走势对 TPU 市场价格影 响较大。根据 2021 年第四季度和 2022 年第一季度 TPU 产业链价格对比可以发现,大多数价 格处于下跌局面。TPU 产品中,鞋材用 TPU 跌幅最大,环比减少 2.66%,薄膜用 TPU 季度均价 环比增长 0.92%。TPU 原料方面聚酯多元醇和 BDO 价格下跌,但纯 MDI  AA 价格处于上涨势 头。

 

 

                    

 

                 

 

 

   TPU 价格在 2022 年第一季度先涨后跌,在第一阶段 TPU 市场较为平稳,整体价格变动不 大。在春节假期之前,供方保持偏高负荷生产状态,前期订单集中交付,备仓现象较为突出,少量成交为主。这主要因为北京冬奥会对地区影响难以估计,工厂恐后市停车降负,原料报 盘价格缓步走高,且供方库存低位,原料端整体支撑能力较为突出。场内利好支撑下,存价 格上探预期,TPU 价格稳步进入春节假期。

 

   在春节假期之后,随着原料价格不断走高,TPU 价格接连上涨后维稳运行,价格上调带 动二级市场采买热情,成交盘偏强,工厂高负荷生产,保持出货节奏,但需求端恢复跟进缓 慢,以消耗节前备仓为主,抑制价格涨幅; 在成本强势支撑下,工厂现货利润出现倒挂,市 场价格再次小幅上调,但需求端对价格高位存一定抵触心理,市场以消化涨幅为主,新单跟 进缓慢。

 

   第三阶段,价格宽幅下行, TPU 市场整体进入涨价后的消化涨幅阶段,工厂负荷高位, 交付前期订单,但需求端支撑不足,价格传递阻力重重,中旬多地疫情突发,需求端减量明 显,场内整体开工负荷骤降,且同时原料价格跌势延续,为整体的需求不景气现象雪上加霜, 场内无利好支撑,报盘重心向下靠拢,在需求跟进能力持续不足且物流运输困难增加等多重 利空下,月末价格宽幅下行,等待价格进一步向下传导,刺激需求端订单跟进。

 

   综合来看,2022 年一季度 TPU 在原料价格强势的利好因素下,价格迎来宽幅上涨。三月 之后在疫情重创,需求端跟进能力持续不足且原料价格走势减弱的多重利空下,价格开始宽 幅下调,整体市场供需失衡,呈现供大于求的局面。终端消费量不景气,需求端跟进能力持 续不足,场内实单可谈,出口方面支撑同样一般。疫情影响为后市不确定因素增加,供需皆 走向疲软,市场驱动不足,需求端跟进情况仍需观望,整体开工负荷处于低位,预计之后国  TPU 市场维稳跟进,观望价格刺激下,需求端整体订单跟进情况和原料价格走势继续下行。

2022年7月15日 10:57
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